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华融证券医药行业周报

发布时间:2014-05-28    研究机构:华融证券

行业新闻:

发改委周末开会部署,力求完成医改等任务;

2015年版《药典》将由三部变为四部;

细数重磅级新贵特质;半数医疗器械企业将整改;

下一波医改高峰应是公共卫生改革;

过半省份已启动低价药增补,招标采购环节依然不明;

重大新药创制第二轮评审清单公示,恒瑞医药等入围

重点公告:

中源协和(600645):发行股份及支付现金收购上海执诚生物;安科生物(300009):关于公司聚乙二醇化重组人干扰素α2b注射液获得临床试验批件的公告;贵州百灵(002424):公司申报的糖宁通络胶囊符合《医疗机构制剂注册管理办法》的规定,准予进行临床试验;爱尔眼科(300015):关于股票期权激励计划授予期权第三期可行权的公告;科华生物(002022):关于非公开发行股票获得证监会受理的公告;北大医药(000788):公司获得新版GMP认证;利德曼(300289):关于取得发明专利证书的公告;嘉应制药(002198):公司产品进入《国家发展改革委定价范围内的低价药品清单》的公告;京新药业(002020):非公开发行股票获得中国证监会核准;红日药业(300026):关于PTS生产注册申请获得国家局受理承办的公告。

市场变化:

板块方面,沪深300指数上涨0.11%,同期医药指数上涨1.66%,跑赢沪深300指数1.65个百分点。板块方面,医疗器械上涨7.33%,医药流通上涨3.08%,医疗服务上涨1.67%,化学制剂上涨1.65%,生物医药上涨1.35%,中成药上涨0.92%,化学原料药上涨0.90%,中药饮片下跌1.34%。

个股方面,千山药机(+17.14%)、达安基因(+15.10%)、凯利泰(+15.06%)、理邦仪器(+12.60%)、阳普医疗(+12.33%)分列涨幅榜前五位;亚太药业(002370)(-8.52%)、香雪制药(-7.00%)、四环药业(-5.90%)、上海莱士(-5.52%)、天药股份(-4.96%)分列跌幅榜前五位。

本周观点:

此轮药品招标轮廓已经显现,超预期因素较少,放量效应将逐渐超越市场对于降价的忧虑,并将逐渐在业绩中显现,预计三、四季度将达到高潮。由于13年三季度受到基药反腐影响基数较低,预计制药板块展开三季报行情的概率较大。当前市场基本处于业绩和政策的真空期,医药板块经过前期调整,估值压力大幅释放,继续大幅调整的可能性不大,短期投资机会主要是主题投资和超跌反弹,系统性的机会还需等待。中成药、化学制剂经过前期调整后价值显现,建议介入受益于低价药目录中药品种和需求刚性较强的的化学处方药品种。长期看好医疗服务和医疗器械板块,建议优先关注已有成熟发展模式和管理经验的医疗服务企业。

风险提示;药品降价超预期;高估值风险

申请时请注明股票名称